نوع مقاله : مقاله علمی

نویسندگان

• حسین محسنی ¹
• مهدی صادقی شاهدانی ²

¹ استادیار گروه مدیریت بازرگانی، دانشکدة مدیریت، واحد تهران غرب، دانشگاه آزاد اسلامی (نویسنده مسئول)

² گروه اقتصاد، دانشکده معارف اسلامی و اقتصاد، دانشگاه امام صادق(ع)، تهران، ایران

چکیده

هدف: در دهه اخیر، توجه به ابعاد حاکمیت شرکتی در پژوهش‌های نظری حوزه نهادهای اقتصادی و به طور خاص شرکت‌های بیمه از اهمیت شایانی برخوردار شده است. هدف پژوهش، بررسی تأثیر سازوکارهای حاکمیت شرکتی بر توانگری شرکت‌های بیمه‌ای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار با استفاده از مدل کاراتر و تحلیل نتایج حاصل با نظریه های این حوزه است.
روش‌شناسی: تأثیر مؤلفه‌های منتخب حاکمیت شرکتی (تمرکز مالکیت، اعضای غیرموظف هیئت‌مدیره، مالکیت مدیریتی، و تفکیک پست) و چهار متغیر عملکرد مالی (سودآوری، نقدینگی، اندازه و رشد شرکت‌ها) بر توانگری مالی شرکت‌های بیمه با استفاده از رگرسیون داده‌های پانلی، مدل گشتاوری تعمیم‌یافته و شبکه‌های عصبی مصنوعی در بازۀ زمانی 1390 تا 1395 می‌پردازد.
یافته‌ها: نتایج این پژوهش روابط میان توانگری با مؤلفه‌های تمرکز مالکیت و وجود عضو غیرموظف هیئت‌مدیره در حوزۀ حاکمیت شرکتی و نیز متغیرهای سودآوری و اندازه در حوزۀ عملکرد مالی شرکت‌های بیمه را در هر سه مدل تأیید می‌کند. همچنین نتایج علاوه بر تأیید نظریه نمایندگی، نشان می‌دهد کارایی مدل‌های غیرخطی در تبیین روابط توانگری مالی و مؤلفه‌های حاکمیت شرکتی و مالی شرکت‌ها نسبت به مدل‌های خطی بیشتر است.




نتیجه‌گیری: سهام‌داران بزرگ، انگیزه‌های بیشتری برای نظارت مدیریت دارند، زیرا هزینه‌های مرتبط با نظارت مدیریت، کمتر از منافع مورد انتظار سهام‌داران بزرگ در شرکت است. در شرکت‌های با مالکیت متمرکز، سهام‌داران عمده می‌توانند به‌عنوان ناظرانی عمل کنند که قادر به افزایش کیفیت مدیریت و نیز ارتقای سطح کارایی شرکت باشند. سودآوری (بازدهی دارایی‌ها) برآمده از درآمدهای غیرعملیاتی در شرکت‌های بیمه می‌تواند در مجموع بهبود توانگری شرکت‌ها را به همراه داشته باشد. همچنین شرکت‌های بیمه‌ای بزرگ تمایل به ارائۀ اطلاعات بیشتر نسبت به شرکت‌های کوچکتر به سرمایه‌گذاران بیرونی دارند و این امر بهره‌گیری از تأمین مالی مبتنی بر سهام را افزایش می‌دهد.

کلیدواژه‌ها

• حاکمیت شرکتی
• توانگری
• عملکرد مالی
• شرکت‌های بیمه

عنوان مقاله [English]

The effect of corporate governance and financial performance on the solvency of insurance companies

نویسندگان [English]

• H. Mohseni ¹
• M. Sadeghi Shahedani ²

¹ Department of Business Management, Faculty of Management, West Tehran Branch, Islamic Azad University, Tehran, Iran

² Department of Economics, Faculty of Islamic Studies and Economics, Imam Sadegh University, Tehran, Iran

چکیده [English]

Objective: In the last decade, attention to the dimensions of corporate governance in theoretical researches in the field of economic institutions and especially insurance companies has been of great importance. The aim of the research is to investigate the effect of corporate governance mechanisms on the wealth of insurance companies admitted to the stock exchange by using the efficient model and analyzing the results with the theories of this field.
Methodology: The effect of selected components of corporate governance (ownership concentration, non-executive board members, managerial ownership, and job segregation) and four financial performance variables (profitability, liquidity, size and growth of companies) on the financial solvency of insurance companies using panel data regression, model It deals with generalized torque and artificial neural networks in the period from 1390 to 1395.
Findings: The results of this research confirm the relationships between wealth and the components of ownership concentration and the presence of a non-commissioned member of the board of directors in the field of corporate governance, as well as profitability and size variables in the field of financial performance of insurance companies in all three models. Also, the results, in addition to confirming the agency theory, show that the effectiveness of non-linear models in explaining the relationships of financial wealth and the components of corporate and financial governance of companies is more than linear models.




Conclusion: Large shareholders have more incentives to monitor management, because the costs associated with management monitoring are less than the expected benefits of large shareholders in the company. In companies with centralized ownership, major shareholders can act as supervisors who are able to increase the quality of management and also improve the efficiency level of the company. Profitability (return on assets) arising from non-operating incomes in insurance companies can lead to an overall improvement in the wealth of companies. Also, large insurance companies tend to provide more information than smaller companies to external investors, and this increases the use of equity-based financing.

کلیدواژه‌ها [English]

• Corporate Governance
• Solvency
• Financial Performance
• Insurance Companies